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贵金属“铑”的历史,现状和未来的预测

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-03-24  浏览次数:587
贵金属“铑”的历史,现状和未来的预测
2016.3.21老王
开头语 
       业内几位朋友,隔三差五给我来电,发微信,希望我把最新的贵金属铑的走势信息传递给他们,我知道朋友们手里库存了不少的铑粉,而且已经存几年了,其焦虑心情,十分理解。他们大都是在2009年金融危机暴发以后,铑从高位下跌到1000-1500美元/盎司区间投资了铑,当时国内按人民币折算,价格在30-50万元/千克(不含税),期望有个很好的收益,但事与愿违,市场和投资者开了个持久的玩笑,从2011年以后,铑的行情每况愈下,投资者被深度套牢,动弹不得,在五年多时间里,又不愿意壮士断腕,忍痛割肉,低迷的市场价格在折磨着投资者的心理,天天都翘首盼望着起死回生的哪一个猴年马月的出现,彻底翻身,然而虽世易时移,直到如今,我依然无可奈何的说一声,如果库存的铑粉还不足以影响您现在的生活质量又无外债的前提下,只有坚持坚持再坚持,等待等待再等待,耐心耐心再耐心,但是坚持等待,耐心到何年何月,我又怎能说得清楚呢?为此,我煞费苦心,查阅整理了铑自1990年-2015年的国际市场的交易行情,希望有助于投资者从这个记录中去探究铑从低谷到高峰,再跌入谷底的历史长河中,总结出一点铑运行的轨迹,也总结出一点教训和经验。
       铑的历史  
       九十年代初,只有涉足于铂族金属的业内人士才基本对铑有些认知和了解,但也是粗糙、模糊、概念性的一知半解,只知道“铑”是稀世珍宝,比铂金还要贵许多的贵金属,是铂的二倍以上,而且当时处于封闭的经济时代,简直是“踏破铁鞋无觅处”一克都似乎难求的境况。即使寻到卖家,价格很贵(记忆中好像在20万元/千克以上),而铂金在10万元/千克左右,在那个年代,用几十万元去买一小瓶灰褐色的粉末状的东西,简直是不可理解的,因而国内也出现过假铑粉导致企业损失惨重的案件,因为铑的收益实在是太诱人了。从记录上看,1990-1993年的3月份期间,铑的价格已经飙升到50万元/千克,但随后就进入了下行通道并跌入低谷,这段回落的时间跨度长达五年,到谷底时,铑的价格竟仅仅10万元不到,跌去了80%以上,更离奇的是,竟比铂金还低了不少了(最低是200美元/盎司,当时1美元=8元人民币)直到1998年的3月份起,铑价开始自500美元/盎司止跌反弹回升,到2000年初达到2000美元以上,维持震荡至2001年上半年,铑价再次遭遇又一轮的剧跌,打回到450美元/盎司,这一轮剧跌直到2004年7月才缓缓苏醒过来,开始又进入上升通道,而且反弹力度较大,直到2008年10月金融危机爆发,便一发不可收拾,铑价一飞冲天,竟登上喜马拉雅山的珠穆朗姆峰(2008年6月的均价到9745美元/盎司,其间单日最高峰超过10000美元/盎司,堪称破天荒的历史奇迹),接着便遭到冲击, 再一次折戟沉沙,从顶端跌入半空云雾中,2011年依然接近2000美元/盎司,(资料显示均价当年为1989.91美元/盎司)之后,铑价便每况愈下,从2012年跌至1300美元/盎司,在千元以上勉强支撑到2015年的5月底,终于崩溃,直落至670美元/盎司。综观1990年-2015年共26年的冲空回落,兴盛衰落,其价格的悬殊可谓天地之别,最高和最低之比竟达24倍以上,叹为观止!
       笔者归纳了一下,铑的变迁的时段大致是:
       1990-1993年3月,正常时段;
       1993年4月-1998年,低潮时段;
       1999年-2004年7月,震荡调整时段;
       2004年8月-2005年,回升成长时段;
       2006年-2008年9月,疯狂时段;
       2008年10月-2015年5月,恢复正常时段;
       2015年6月-2016年3月,回落保底时段;
       在铑变迁的历史长河中,世界上出现过的大事有: 
       1.伊拉克战争,利比亚战争,希腊债务危机,叙利亚的战事,朝鲜半岛的危机
       2.美国次贷危机爆发,雷曼兄弟破产
       3.美国一而再,再而三的推出货币刺激政策(即QE)
       4.南非矿业工会发生的多次罢工 
       5.中国经济从高速增长到转型升级开始逐步下行,4万亿刺激政策的推出
       6.俄罗斯克里米亚、乌克兰问题的爆发 
       7.世界各国执行宽松的货币政策
       8.美元的强势和反复变化......
       国际上著名的投资机构、经济学家、贵金属的分析师都对这些敏感的地缘政治因素,世界经济的复苏对整个贵金属的运行作出精辟的分析,铑并不是孤立的,在伴随着整个贵金属变迁的历史长河中,我们是否觉察到这些大事件的阴影的出现和平复在影响着铑在不同的历史阶段的价格走势呢?
铑的现状 
       国内铑的投资者、先知先觉者和敢于吃螃蟹的肯定不少,特别是在1995年至1998年期间进入的,毋庸置疑,是赚得盆满钵满,在2003年-2004年上半年进入的,毫无疑义,也挣得心花怒放,而在2008年金融危机暴发,铑价从珠穆朗姆峰跌下来以后的2009年以后进入的,就是被套的了,当时的价格跌至50万元以后,继续跌止30万元,投资者的心理就蠢蠢欲动了,因为比高价要低80%多了,普遍认为这是千载难逢的机会来了,根本不会相信铑再会继续下跌,只想着坐等丰收了,殊不知铑依然跌跌不休,到2015年的平均值上只剩900多美元/盎司,而且始终不见反弹迹象,进入2016年,跌至目前的775美元/盎司,按当前的汇率计算,只有仅仅18-19万元/千克(含税价),显然在30-50万元期间买入的,差距实在是太大了,忍痛割肉谁能有壮士断腕的勇气呢?!
       不仅如此,即使如此低廉的价格,市场依然是一潭死水,交易十分清淡,鲜有需求者,显而易见,需求严重不足,为何?世界各国经济复苏依然遥遥无期,中国作为全球最大的铂族金属进口消费国,当前正在执行一条去库存,去产能,去杠杆,补短板的大政方针政策,并在落实执行中,铑在它的用武之地只会收缩,不会扩张,有些部门由于企业的转型而逐步退出,所以,现阶段难以看到铑的反弹回升,多年来的事实已经足以证明中国需求是举足轻重的,整个铂族金属需求不振,那么铑必然概莫能外,不可抗拒。
      铑的未来预测
        那么,铑还有它的用武之地吗?铑会从贵金属群里消失吗?答案当然是否定的,人类社会的存在,全球经济活动的存在,科学技术的高速发展,在现实中某些应用领域至今还是找不到任何能替代铑作用的物质,例如,传统的拉制玻璃纤维用的漏板坩埚就必需要用铂和铑的合金来制造,通常在铂中配上10%的铑来增加它的强度,在冶炼行业的高温控制中,必然会用到用铂铑丝组装成的热电偶,这种铂铑丝,常见的铑的配比有6%,10%,13%,30%的规格,大型化学工业石油精炼行业的反应釜中使用的催化网,也是有铂,铑,钯三种贵金属元素合成而制造的,在控制汽车尾气污染排放中安装的三元催化剂,其中也有铑的组成部分,某些玻璃行业使用的搅拌器,为了不变型,也用铑作为增强材料,在某些化学化工部门,也使用铑的某些化合物作为催化剂,例如,三氯化铑,硝酸铑等。
       铑在地壳中的含量仅0.001克/吨(注),而且常以伴生状态存在,开采和提炼的工艺十分复杂,因而世界的年产量屈指可数(有报导称仅2-3吨),而且被俄罗斯和南非所控制,中国除在二次资源的回收再生中能得到有限数量的铑外,几乎全部依赖进口。
       未来中国经济在3-5年内,预计将会呈L型进行,在去产能,去库存,去杠杆和供给侧改革完成前, 经济将持续在底部调整,不太可能在短时期内出现复苏,而世界经济的复苏也决不是指日可待的,世界各国都拿出了宽松的货币政策的法宝,但效果并未立竿见影,因而铂族金属尤其是铑还是处于寒冬期,这个低迷的经济周期,需要多少年方能走出阴影,无人能给出肯定的答案。
       铑在26年中经历了最为显眼的二个阶段,产生了二个阶段的二个极端行情(一个是极端的低价,一个是极端的高价),目前停留在750-800美元/盎司之间(仅是铂的不足80%),笔者以为是扭曲的,是极其不合理的,这种与铂金的倒挂现象是百思不得其解的,是相当的耐人费解,因而业内人士都表示了纳闷,无法解释,但是从当前来看,铑没有足够的底气冲出这个重围,无力有所突破(1994年的疲软延续了整整6年,直到1999年才有所突破,2001年10月开始的疲软延续到2004年7月,整整3年),从2015年7月开始的这一轮疲软至今还只有半年之久,据此推测,2016年的铑很难逆转,预计会在800-850美元/盎司之间较为长期的盘整,至少在2016年,不会走出困境,尽管中国经济不会硬着落,希望大于困难,但现实无法迴避,对此,从事铂族金属的业内人士要有足够的思想准备。
   结束语
       据笔者不完全的估计,目前压在投资者手里的铑(几乎全部是进口的)数量在2000公斤以上,价格最高的在55万元/千克,最低的也有25万元/千克,而且很大一部分是不含税的,在当前需求疲软交易十分清淡的现实中,投资者是坚决不会也不愿意忍痛割肉的,因为损失实在是太大了,这种心理状态相当普遍,也是相当正常的,事到如今,笔者也只能劝慰,在不影响你生活质量和没有外债的前提下,耐心等待,要坚信铑是贵金属,是稀世珍宝,物以稀贵,同时,铑不会腐烂,变质,缺损,一万年也是这样,终有复苏的一天的到来。
 
数据来源:
             1.1990-2015年国际市场铑交易价格:KITCO数据 
             2.注:冶金工业出版社:稀贵金属应用(上册)贵金属提取与精炼.中南工业大学出版社
             3.楊天足著:贵金属冶金产品深加工.中南大学出版社.
 
 
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