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铂金走入迷途

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-12-14  浏览次数:413
核心提示:2017.12.14 老王截止12月13日,铂族金属中最重要的最为投资应用者看好的铂(Pt)在美国纽约商品交易所的交易价格下跌至884美元/盎
 2017.12.14 老王

截止1213日,铂族金属中最重要的最为投资应用者看好的铂(Pt)在美国纽约商品交易所的交易价格下跌至884美元/盎司(卖出价)。在2008~2017年的漫长岁月中,这样上下的价格仅在2016年的一月份出现过,从与黄金、钯、铑、铱的相互比价关系上已发生了翻天覆地的或者说是颠倒的变化.就当前看黄金:铂金=1.42,铂金:钯金=0.874,铂金:铑=0.57,铂金:铱=0.91这样的剧烈变化,使业内人士感到惊愕。但也对长期关注贵金属行情变化的从业者产生了极大的的大惑不解的同时也因而产生了极大的兴趣。能否拨开一点迷雾,找到一点产生如此剧烈变化的理由(或根据)。

笔者于1016日曾发文“铂和钯为何会出现倒挂?”一文,当时铂和钯都在920~970之间运行出现过倒挂50美元左右/盎司。笔者当时预计,如果美国和俄罗斯的对抗(对立)得不到缓和(缓解),钯超过千元是易如反掌的,并且指日可成,也就是说钯还会疯狂,且预计到铑和钌也会持续攀升,从一个多月的运行情况看,果然不出所料的出现了,当前钯达1010美元,铑达1550美元,钌达190美元(盎司),而铂却继续走下坡路,且从走势上看,向上修正的可能很小(或者说几乎不存在)。这到底是为什么?

首先我们从供给和消费这方面进行分析,众所周知铂的最大供应商(产地)在南非,占全球供应量的80%以上,南非今年很平静,政局比较稳定,矿产公司的生产没有受到任何的不利因素(例如为薪资增加而罢工、停电、南非货币兰特的剧烈动荡变化等)因而产量比较稳定,市场供应充沛,加上2016年度的库存积累,在总量的供应上是处于富足有余的状况。而在消费上,由于中国经济的下行,铂金的应用受到压缩,不少应用铂金的企业的关停并转,使闲置的铂金(或铂的产品)进入了市场,得到了充分的利用,新的采购量被搁置或被旧的铂金替代,市场量现着饱和的状况,同时,中国铂金首饰市场的黯淡,更让铂金的消费雪上加霜。这一点在中国上海黄金交易所的铂金交易量上显而易见。尽管价格一路走低,但成交量都是寥寥无几。作为全球最大的铂金进口消费的中国对铂金的需求出现了决定性的抑制。因而国际市场上的铂金价格也则能顺其自然的走下坡路。另一个可能的原因,是狂热的虚拟货币市场,比特币的疯狂(当前已计至17000美元/枚)把历史上野蛮的遗迹——黄金也拼得瑟瑟颤抖(目前黄金跌至1240美元左右)使得相当一部分的投资者离开了铂金的ETF,国际市场缺少了投资者和投机气氛,铂金也只能俯首帖耳,跟随着黄金步步退让。有个分析师叫Peter Cooper的这么认为,我觉得也许有点道理。市场缺少了投资(投资者),资本远离了铂金市场,在供给相当充足的情况下,铂金只能无可奈何的低下高贵的头,自觉地把价格降下来。

俄罗斯的铂对全球来说无足轻重,因而也影响不了大局(产量有限),但是钯、铑、铱却是俄罗斯的强项。这些铂族金属产量很少,且应用范围狭窄,但在某些应用方面却有着它们必不可少的用武之地,而市场的供应主动权又偏偏掌控在俄罗斯手中,所以钯能颠倒铂、铑、铱、钌都出现了大幅度的上升,历史上的分析也是笔者产生质疑的根据(是否成真笔者希望业内有所探讨)

2017年只剩下半个月的时间了,显然铂族金属(或是各个贵金属)的大局已经无法改变了,目前的走势也是扭转不过来的了,笔者预计铂金的黯淡的迷雾还有一段时间会笼罩着,不会在很短的时间内能改变,不过当前的价格已经接近(或已经低于)开采成本价格了,因而也不可能持续的走下坡路,这对矿产商的决策也许会有调整或改变。2016年也仅仅出现在1月份,2月开始便强劲反弹了。

铂金的需求,中国是举足轻重的,一点因为中国经济庞大需求量大,二点国内资源匮乏,三是中国的消费人口多,消费水平的提高,因而可以说中国的进口和消费将会直接影响到国际市场铂的价格走势(也有可能说是整个贵金属的价格走势)

2018年,我们迎接着新的一年的到来,铂金能不能拨开(驱散)迷雾?会不会走上合理的正道?笔者认为:能!让我们拭目以待。

 
 
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